Владимир Балон родился в Ленинграде в обычной семьи инженера. Несмотря на своё плохое здоровье в детстве, мужчина в детстве записался на фехтовальный кружок вместе со своими друзьями. Именно этот фактор сыграл ключевую роль, чтобы актёр снялся в «Д’Артаньян и три мушкетёра».
Эта роль принесла легендарному актёру небывалую славу и почтение среди поклонников его творчества. Актёр занимался разработкой самых сложных трюков и сцен, где мушкетёры дрались на шпагах.
Из личной жизни Владимира Балона трудно выявить что-то необычное. Первый брак актёра состоялся с Татьяной, которая была его однокурсницей. Семейная жизнь продлилась не долго, поскольку брак распался спустя 3 года. За это время у семьи родилась дочь Лена, которая в настоящее время живёт и работает в Литве. Елена стала преподавателем биологии и является управляющей русской школы.
Второй женой знаменитого артиста стала Джелла Агафонова. Брак произошел спустя год после развода с первой женой. Когда пара познакомилась, то Джелла была солисткой ансамбля Берёзка. Познакомил актёров общий друг, который творчески сотрудничал с ребятами. Это брак был более крепким, чем предыдущий. Джелла была супругой Балону до конца его жизни. Общих детей у них не было.
Владимир Балон создал свой собственный трюковой коллектив, где работали каскадёры и трюкачи, принимавшие участие в съемках известных фильмов. Была создана автостудия «Мосфильм-Автотрюк», где актёр был директором и руководителем. Позже он покинул студию из-за перераспределения.
В 2009 году медики обнаружили у известного каскадёра раковую опухоль в районе кишечника. С помощью опытных хирургов болезнь удалось устранить. Однако уже через 3 года был выявлен рак лёгких. На этот раз актёру не помогли врачи. Он скончался в начале 2013 года.